Finančné trhy Q1 2026

Hlavnou témou uplynulých dní bol nárast geopolitického napätia na Blízkom východe, ktorý výrazne zvýšil ceny ropy a priniesol na finančné trhy zvýšenú volatilitu. Vyššie ceny energií zároveň zhoršili inflačné očakávania, v dôsledku čoho trhy začali prehodnocovať vývoj úrokových sadzieb. Kým ešte nedávno sa rátalo s ich postupným klesaním, aktuálne rastie pravdepodobnosť, že centrálne banky budú musieť sadzby opäť zvyšovať.

Poklesy na finančných trhoch kvôli neistote

Napriek tomu trhy zatiaľ vnímajú konflikt skôr ako krátkodobý, čo naznačuje aj vývoj cien ropy v nasledujúcich mesiacoch. Na akciových trhoch sa neistota prejavila poklesmi a vyššou volatilitou naprieč regiónmi, pričom rast cien energií sa premieta do všetkých sektorov ekonomiky. Vývoj pritom výrazne ovplyvňujú aj aktuálne vyhlásenia predstaviteľov USA o možnej ďalšej eskalácii konfliktu.

Výnosy dlhopisov rástli a americký dolár posilnil, čo vytvára dodatočný tlak na akciové trhy. Zaujímavosťou je, že zlato a striebro napriek napätiu oslabili, a to najmä v dôsledku silnejšieho dolára a výberu ziskov zo strany investorov. Celkový sentiment na trhoch sa tak posunul smerom k vyššiemu riziku, kombinujúcemu obavy z pretrvávajúcej inflácie a zároveň slabšieho ekonomického rastu.

Úrokové sadzby hypoték môžu stúpať

V posledných mesiacoch sme zaznamenali pokles hypotekárnych sadzieb na Slovensku, pričom ich priemer sa aktuálne pohybuje približne na úrovni 3,35 % p.a. Tento vývoj bol pre mnohých pozitívnou správou, no situácia na trhu zostáva naďalej neistá. Analytici upozorňujú, že pokračujúci konflikt na Blízkom východe a vysoké ceny energií môžu tento trend spomaliť alebo dokonca otočiť.

To znamená, že pokles úrokových sadzieb nemusí pokračovať tak, ako sa ešte nedávno očakávalo. V prípade opätovného rastu inflácie môžu sadzby mierne stúpnuť. Trh je momentálne citlivý na externé faktory a rozhodovanie Európskej centrálnej banky môže byť prísnejšie, než sa predpokladalo. Aj preto je dnes rozhodovanie o hypotéke vo veľkej miere otázkou správneho načasovania.

Koniec štátnej pomoci pri hypotékach

Zásadnou zmenou pre mnohé domácnosti je aj ukončenie štátnej pomoci pri zvýšených splátkach hypoték. Od decembra 2025 štát prestal vyplácať príspevky, ktoré boli zavedené ako dočasné riešenie po prudkom raste úrokových sadzieb.

Zodpovednosť za pomoc klientom sa tak presunula na komerčné banky. Reakcie bánk sú rôznorodé, pretože nová legislatíva im iba umožňuje, nie prikazuje, poskytovať pomoc. V praxi to znamená, že každá banka si nastavuje vlastné pravidlá.

V tejto situácii je kľúčové poznať podmienky svojej banky a aktívne sledovať možnosti, ktoré ponúka. Pre mnohých klientov môže byť riešením aj refinancovanie hypotéky, najmä ak iná banka ponúka výhodnejšie podmienky alebo transparentnejší prístup k pomoci.

Cestovné poistenie

Poisťovne na Slovensku reagovali na aktuálnu bezpečnostnú situáciu na Blízkom východe prijatím mimoriadnych opatrení v oblasti cestovného poistenia. Najčastejšie ide o automatické predĺženie poistnej ochrany pre klientov, ktorí sa pre zrušené alebo presunuté lety nemôžu vrátiť domov v plánovanom termíne. Rozsah pomoci v jednotlivých poisťovniach sa môže líšiť a vždy závisí od konkrétnych poistných podmienok a prípadných pripoistení.

Životné poistenie a výluky pri vojnových konfliktoch

V kontexte aktuálneho geopolitického napätia je zároveň dôležité pripomenúť aj praktické dopady na poistenie. V prípade, že by klient vycestoval do krajiny, ktorú Ministerstvo zahraničných vecí SR oficiálne označí za nebezpečnú zónu (po dátume tohto vyhlásenia), poisťovne spravidla nepristupujú k plneniu poistných udalostí súvisiacich s vojnovým konfliktom. To znamená, že ak by napríklad došlo k úrazu spôsobenému vojnovými udalosťami (napr. zásah úlomkom munície), poistné plnenie by nebolo vyplatené.

Foto zdroj: Unsplash.com